白衣大侠银鹏(王羽)自幼身种仇火,虽行侠仗义却心狠手辣,一向自负的他对包括一心爱他的名妓媚娘在内的女人都很冷漠,只痴情于师姐金燕子(郑佩佩),为求见她一面,每次刹人之后,他皆一点意外都没有出现,那逃跑的男子根本就不知道后面有一把刀飞旋着向他背心飞来,所以。他也就很凄凉地背中一刀,已经饮了三人鲜血的狗腿刀飞旋着扎进了他的后背,像杂技表演时,飞刀射中苹果一样噗一声就扎进他背心近两寸深。用“金燕镖”留记,希望藉此逼金燕子现身。痴迷金燕子的还有黑色醉侠韩滔(罗烈),两人为了金燕子时常发生争斗。面对一个有情一个有义的两位好男儿,金燕子迟迟下不了决心该选谁舍谁。
金燕子不慎被金龙会抓去,为救她,银鹏杀死金龙会总舵主王雄,并与其数十手下展开激战,可谓拼尽全力,韩滔却只是冷眼旁观不施援手。金燕子的选择似乎已有结果,但事情并不是非A即B这么简单。